நடுத்தர வர்க்க மக்களின் மாதாந்திர பட்ஜெட்டைத் தீர்மானிப்பது டெல்லியோ அல்லது ரிசர்வ் வங்கியோ அல்ல, மாறாக பல்லாயிரம் கிலோமீட்டர்களுக்கு அப்பால் நடக்கும் ஒரு போர்தான். அமெரிக்கா, இஸ்ரேல் மற்றும் ஈரான் ஆகிய நாடுகளுக்கு இடையே மூண்டுள்ள பதற்றமும் போர் மேகங்களும் இப்போது இந்திய நடுத்தர வர்க்கத்தினரின் கழுத்தை நேரடியாக நெரிக்கத் தொடங்கியுள்ளன.
முன்னணி சர்வதேச பொருளாதார நாளிதழ்கள் மற்றும் ஆய்வு நிறுவனங்கள் வெளியிட்டுள்ள சமீபத்திய செய்திகளின்படி, உலகளாவிய பொருளாதார அதிர்வுகள் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) நாணயக் கொள்கை முடிவுகளில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தவுள்ளன. ரெப்போ ரேட் (Repo Rate) எனப்படும் வங்கிகளுக்கான வட்டி விகிதத்தை மாற்றுவதா அல்லது நிலைநிறுத்துவதா என்ற மாபெரும் தர்மசங்கடத்தில் சிக்கியுள்ளது ரிசர்வ் வங்கி.
ஹோர்முஸ் நீரிணை அச்சுறுத்தலும் 115 டாலர் கச்சா எண்ணெயும்
உலக எண்ணெய் போக்குவரத்தின் உயிர்நாடியாக விளங்கும் ஹோர்முஸ் நீரிணையில் எழுந்துள்ள பாதுகாப்பு அச்சுறுத்தல்கள் சர்வதேச சந்தையில் பெரும் பதற்றத்தை உருவாக்கியுள்ளன. இதன் விளைவாக கச்சா எண்ணெய் விலை 115 அமெரிக்க டாலர்களாக எகிறியுள்ளது.
கப்பல் போக்குவரத்து முடக்கம் மற்றும் மூலதன வெளியேற்றம் காரணமாக, ஆசியா மற்றும் ஆப்பிரிக்க கண்டங்களில் உள்ள எண்ணெய் இறக்குமதி நாடுகள் கடுமையான பொருளாதார அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றன.
உக்ரைன்-ரஷ்யா போர் தொடங்கிய காலகட்டத்தில் ஏற்பட்ட கச்சா எண்ணெய் விலை உச்சத்தை விட, தற்போதைய சூழல் இந்தியப் பொருளாதாரத்திற்கு அதிக நெருக்கடியை உருவாக்குகிறது. ஏனெனில், இது பலமுனைப் போராக உருவெடுத்துள்ளது.
இந்தியாவிற்கு இறக்குமதி செய்யப்படும் கச்சா எண்ணெய்க்கான செலவு பன்மடங்கு அதிகரித்துள்ளது. பெட்ரோல், டீசல் விலை உடனடியாக உயர்த்தப்படாவிட்டாலும், எண்ணெய் நிறுவனங்கள் சந்திக்கும் இழப்பால் எதிர்காலத்தில் எரிபொருள் விலைவாசி விண்ணுக்கு உயரும் அபாயம் உள்ளது.
இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் பலமும் பலவீனமும்: ஒரு டேட்டா ரிப்போர்ட்
பொருளாதார புள்ளிவிவரங்களை ஆழமாக அலசும்போது, இந்தியப் பொருளாதாரம் பலம் மற்றும் பலவீனம் என இரண்டு முனைகளிலும் ஊசலாடுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள முடியும்.
இந்தியாவின் சில்லறை பணவீக்கம் சமீபத்திய திருத்தப்பட்ட தரவுகளின்படி சுமார் 3.2% என்ற அளவில் உள்ளது. இது ரிசர்வ் வங்கி நிர்ணயித்துள்ள 2% முதல் 6% என்ற பாதுகாப்பு வரம்பிற்குள் (Comfort Zone) இருப்பது பொருளாதாரத்திற்கு மிகப்பெரிய பலமாகும்.
பழைய தரவுகளில் 635 பில்லியன் டாலர்களாக இருந்த அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு, ஏப்ரல் மாதத்தில் 697 பில்லியன் டாலர்களைத் தொட்டு வரலாற்றுச் சாதனை படைத்துள்ளது. இது ரூபாயின் வீழ்ச்சியைத் தடுக்க ரிசர்வ் வங்கிக்கு உதவும் மிகப்பெரிய ஆயுதமாகும்.
இருப்பினும், இறக்குமதிச் செலவுகள் அதிகரிப்பு மற்றும் குறைந்து வரும் ஏற்றுமதி காரணமாக இந்தியாவின் நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை (CAD) 1.3% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது வர்த்தகப் பற்றாக்குறையின் அபாயகரமான அறிகுறியாகும்.
ரிசர்வ் வங்கிக்கு முன் உள்ள வழிகள்: நிபுணர்கள் சொல்வது என்ன?
ஏப்ரல் 6 முதல் 8-ம் தேதி வரை நடைபெறும் நிதிக் கொள்கை கூட்டத்தில் (MPC) ரிசர்வ் வங்கி எடுக்கப்போகும் முடிவு என்ன? மூத்த பொருளாதார நிபுணர்கள் பல்வேறு கோணங்களை முன்வைக்கின்றனர்.
தற்போதைய வட்டி விகிதமான 5.25%-ஐ அப்படியே தொடருவது, 5.50% ஆக உயர்த்துவது அல்லது 5.00% ஆக குறைப்பது என மூன்று கடினமான பாதைகள் ரிசர்வ் வங்கியின் முன் உள்ளன.
வட்டி விகிதத்தை 5.00% ஆகக் குறைத்தால் பணப்புழக்கம் அதிகரித்து பணவீக்கம் வெடிக்கும்; 5.50% ஆக உயர்த்தினால் தொழில்துறை வளர்ச்சி முடங்கும்.
ஐ.எம்.எஃப் அமைப்பின் முதல் துணை நிர்வாக இயக்குநரும் முன்னாள் தலைமைப் பொருளாதார நிபுணருமான கீதா கோபிநாத் மற்றும் இந்திய நிதி அமைச்சகத்தின் முதன்மைப் பொருளாதார ஆலோசகர் டாக்டர் அனந்த நாகேஸ்வரன் ஆகியோர் உலகளாவிய சவால்கள் குறித்து ஆழமான பார்வைகளைப் பகிர்ந்துள்ளனர்.
ரிசர்வ் வங்கியின் முதன்மைப் பணி ரூபாய் மதிப்பையும் பணவீக்கத்தையும் காப்பாற்றுவதுதான். எனவே, வட்டி விகிதத்தை 5.25% என்ற தற்போதைய நிலையிலேயே மாற்றாமல் வைத்திருக்கவே அதிக வாய்ப்புள்ளது. தேவைப்பட்டால் எதிர்காலத்தில் வட்டி விகிதம் 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் (bps) அதிகரிக்கப்படலாம்.
ஆசிய வளர்ச்சி வங்கியின் முன்னாள் மூத்த பொருளாதார நிபுணரான பேராசிரியர் டி.கே.ஜயராமன் தனது கணிப்பில் இவ்வாறு தெரிவித்துள்ளார்.
தாக்கம் மற்றும் எதிர்கால சவால்கள்: ஒரு இறுதித் தீர்ப்பு
வட்டி விகிதக் கொள்கை என்பது ஏதோ பொருளாதார நிபுணர்களுக்கு மட்டுமேயான விவாதம் அல்ல; இது ஒவ்வொரு சாமானியரின் பாக்கெட்டிலும் நேரடியாகக் கைவைக்கும் விவகாரம்.
ரெப்போ ரேட் (Repo Rate) குறையாதபட்சத்தில், நடுத்தர வர்க்க மக்கள் ஆவலோடு எதிர்பார்க்கும் வீட்டுக் கடன், கல்விக் கடன் மற்றும் வாகனக் கடன்களுக்கான மாதாந்திர தவணை (EMI) சுமை இந்த ஆண்டும் குறையப் போவதில்லை.
அமெரிக்காவின் மத்திய வங்கியான ‘பெடரல் ரிசர்வ்’ வட்டி விகிதத்தைக் குறைக்காமல் முரண்டு பிடிப்பதால், இந்திய ரிசர்வ் வங்கியும் வட்டி குறைப்பைத் தாமதப்படுத்த வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளது.
கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வால் சரக்கு போக்குவரத்து செலவு அதிகரித்து, மளிகை மற்றும் அத்தியாவசியப் பொருட்களின் (FMCG) விலைவாசி உயரும் அபாயம் உள்ளது.
உலகளாவிய போர் பதற்றத்தால் பங்குச்சந்தை மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகளில் அதிக ஏற்ற இறக்கங்கள் தொடரும் என்பதால், சிறு முதலீட்டாளர்கள் கவனத்துடன் செயல்பட வேண்டும்.
கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, அதிக வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் உலகளாவிய ஏற்றுமதி சரிவு ஆகியவற்றின் கூட்டுத் தாக்கம் தமிழகத்தின் முக்கிய தொழில் நகரங்களில் மிகக் கடுமையாக எதிரொலிக்கிறது.
திருப்பூர் பின்னலாடைத் துறையில், ஏற்கனவே உலகளாவிய மந்தநிலையால் ஐரோப்பிய மற்றும் அமெரிக்க ஆர்டர்கள் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளன. தற்போதைய கப்பல் போக்குவரத்து முடக்கத்தால் சரக்குக் கட்டணங்கள் உயர்ந்து, ஏற்றுமதியாளர்கள் பெரும் நஷ்டத்தை சந்தித்து வருகின்றனர்.
கோயம்புத்தூரில் உள்ள சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர தொழில் நிறுவனங்கள் (MSME), அதிக வட்டி விகிதத்தால் மூலதனத்தைப் பெறுவதில் (Working Capital) பெரும் சிக்கல்களைச் சந்தித்து வருகின்றன. இதனால் தொழில் விரிவாக்கம் மற்றும் புதிய வேலைவாய்ப்புகள் முற்றிலுமாக முடங்கியுள்ளன.
சென்னை ஆட்டோமொபைல் மற்றும் வாகன உதிரிபாகங்கள் உற்பத்தித் துறைக்கு, சர்வதேச அளவில் மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு மற்றும் போக்குவரத்துச் செலவு அதிகரிப்பு ஆகியவை பெரும் சவாலாக உருவெடுத்துள்ளன.
போர் மேகங்களும், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வும் இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் தாங்குதிறனைப் பரிசோதிக்கும் மிகப்பெரிய சவால்களாகும். ரிசர்வ் வங்கி தனது வட்டி விகிதத்தை நிலைநிறுத்துவதன் மூலம் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த முயன்றாலும், தமிழகத்தின் சிறு குறு தொழில்களைப் பாதுகாக்கவும், நடுத்தர மக்களின் மாதாந்திர கடன் சுமையைக் குறைக்கவும் மத்திய-மாநில அரசுகள் இணைந்து சிறப்பு நிதிச் சலுகைகளை அறிவிக்க வேண்டியது தற்போதைய காலத்தின் கட்டாயமாகும்.
இந்த நெருக்கடியான சூழலில், வெறும் வட்டி விகிதக் கொள்கைகள் மட்டும் போதாது; சாமானியர்களின் சுமையைக் குறைக்கவும், தொழில்துறையைப் பாதுகாக்கவும் ஒருங்கிணைந்த, துணிச்சலான நிதிச் சலுகைகள் அவசியமாகும்.
